投资共同基金:久经考验的指导方针

• 如何选择共同基金
• 建议是什么?
• 比较性能
• 比较成本
• 比较投资理念
• 比较客户服务
• 一般危险因素
• Summary
• 推荐阅读
• 政府及非牟利机构
• 计算机程序

共同基金是投资股票、债券和其他证券的绝佳方式. 它们是一个很好的投资选择，因为:

• 他们由专业的基金经理管理，所以大部分的投资 调研工作已经为你做好了(大多数投资者没有时间也不知道做什么) 所有必要的研究).
• 相反，你可以通过持有共同基金的股份来分散投资风险 直接购买个别股票或债券.
• 交易成本通常比你投资时支付的费用要低 在单个证券中(共同基金买卖大量的 一次证券).

在我们开始讨论共同基金之前，有三个重要的因素 注意事项:

1. 过去的表现并不是未来表现的可靠指标. 当心 令人眼花缭乱的性能声明. 许多出版物推荐基于共同基金 仅凭过往表现.
2. 共同基金不受任何银行或政府机构的担保. 即使你是通过一家银行购买的，而且基金上有这家银行的名字，也不会有 保证. 你可能会失去你的投资.
3. 所有共同基金都有降低投资回报的成本. 因此, 即使是一个反映广泛市场指数的指数基金也不能有同样的表现 作为其镜像指数，由于基金有交易和运营成本，所以 索引没有.

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一旦确定了资产配置模型，就可以实现推荐的模型 共有基金组合. 你只需要6到10只基金就可以实现多样化 还有你的资产配置目标，而不是购买更多的个人资产 证券也能达到同样的效果.

谨慎请记住，共同基金总是有投资风险的. Some carry more risk than others; a higher rate of return typically involves a higher risk. 不要在不知道并愿意接受风险的情况下购买基金. 共同基金的风险类型取决于基金的类型. 风险稍后将在“共同基金的类型及其变化的风险因素”一节中讨论."

一旦你确定了投资组合中的资产类别，就该进行选择了 具体的资金 在这些分类.e.，满足 你的 投资目标. 为了做出明智的选择，有必要评估一下:

• 基金的风险/回报历史和特点，应符合你自己的财务状况;
• 基金的理念和投资风格，应与自己的投资目标相匹配;
• A fund's costs, including loads and ongoing expenses; and
• 基金提供的客户服务.

提示查看该基金是否会停止向公众提供股票 一旦资产增长到一定程度(小型股基金有时也是如此).

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大多数共同基金推荐的来源都是不充分的. 他们要么依赖 只考虑过去的表现或没有考虑到自己的特殊需求. 例如，时事通讯和杂志通常只推荐去年的热门新闻 尽管基金在今年可能仍是热门，但它可能完全是 错误的给你.

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基金过去的表现并不像你想象的那么重要. 广告, 排名和评级告诉你基金过去的表现如何. 但研究 表明未来往往是不同的. 今年的“没有. 1“基金可以轻易变成。 明年的狗.

提示虽然过去的表现并不能作为未来的可靠指标 性能,过去 波动 这是预测未来波动的好指标吗.

以下是一些比较基金表现的技巧:

• 查看基金的总回报. 你可以在《手机赌博软件下载排行要闻》中找到它 招股说明书(靠近前面). 总回报指标增加和减少 在投资的价值随着时间推移，减去成本之后. 这只是 许多返回措施之一.
• 找出该基金在其投资类别类别中的排名. 有各种各样的 可用于显示基金在同类基金中的排名的评级系统.
• 看看这些年来总回报是如何变化的. 手机赌博软件下载排行了 在招股说明书中显示了最近10年的年度总回报. 令人印象深刻的10年总回报可能是基于接下来的一年 许多平均年. 观察每年总回报的变化是件好事 看看基金的回报有多稳定.
• 查看基金的夏普比率. 夏普比率的目的是给投资者 对基金业绩的理解 相对于风险而言. 夏普比率 是通过减去90天国债的月平均收益率来计算的 从基金的平均月收益中提取，基本上是无风险的回报. 差额——“超额”回报——按年计算，除以基金的收益 年度标准差(一种衡量波动率的常用方法).

提示:撇开数学理论不谈，重要的一点是越高越好 夏普比率越高，基金的表现与风险越小.

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成本很重要，因为它们会降低你的回报. 有销售业务的基金 为了保持平衡，负载和高费用基金必须比低成本基金表现得更好.

你可以在基金招股说明书前面的收费表找到该基金的收费表 成本列出来了. 你可以使用收费表来比较不同基金的成本.

收费表将成本分为两大类:

• 销售负荷和交易费用(当你购买、出售或交换你的股份时支付)和
• 持续支出(在您仍投资于基金时支付).

销售加载

收费表的第一部分会告诉你该基金是否收取任何销售费用. 空载资金的定义，不收取销售负荷. 有空载资金 在每个主要基金类别中. 然而，即使空载基金也有持续的费用， 例如管理费.

销售负担通常为销售基金的经纪人支付佣金 分享给你，以及其他营销成本. 大量的销售给你买了一个经纪人 services and advice; they do not assure superior performance.

前端负载当前负荷是你购买股票时支付的销售费用. 这种类型的负荷，根据法律不能高于8.你投资的5% 实际上，这通常会大大减少你在基金中的投资金额.

后端负载:后端装载(也称为延迟装载)是一种销售费用 当你出售或交换你的股份时，你需要支付. 通常是5%或6% 第一年开始，然后逐年减小，直到它等于零 比如说，在你投资的六七年里.

例子你在共同基金中投资1000美元，后端投资比例为6% 第七年降为零. 假设你的价值 7年的投资保持在1000美元. 如果你在 第一年，你只会得到940美元(其中60美元将用于支付销售 负责). 如果你在第七年卖掉你的股份，你将得到1,000美元.

提示当前位置许多基金允许你将自己的股份兑换成别人的股份 由同一顾问管理的基金. 收费表的第一部分会告诉你 您是否有任何兑换费用.

正在进行的费用

费用表的第二部分告诉你你的持续支出的种类 在你继续投资该基金的时候会支付吗. 它显示了费用的百分比 基金的资产，一般为最近的财政年度. 在这里,表 会告诉你管理基金投资组合的管理费吗 任何其他费用和开支.

谨慎:查看收费表，看看基金的任何部分费用或 费用已被免除. 如果是这样，费用和开支可能会突然增加 当豁免终止时(在招股说明书的收费表之后的部分将会说明 你靠多少).

高昂的费用并不能保证卓越的表现. 费用较高的基金则不然， 平均而言，这类基金的表现优于费用较低的基金. 但可能会有一些情况 在这种情况下，你决定是否应该支付更高的费用. 例如，你可以 为需要额外工作的特定类型的基金支付更高的费用 基金经理，如国际股票基金，需要复杂的研究.

谨慎:你也可以为提供特殊服务的基金支付更高的费用 服务，如免费电话号码，支票填写和自动投资程序.

在你看来微不足道的开支上的差异可能会带来很大的不同 随着时间的推移，你投资的价值.

例子当前位置你在基金中投资1000美元，其年回报率为 费用前5%. 如果基金的费用为1.5%， 20年后你会 最后大约是2,012美元. 如果基金的费用为0.最后是5% 超过2455美元，相差22%. 如果你的投资是10万美元 在1000美元中，这意味着超过4.4万美元的差距.

规则12 b - 1费:从基金资产中提取的一种持续费用 被称为规则12b-1费用. 它最常用来支付佣金 给经纪人和其他销售人员，偶尔为广告和 向投资者推广基金的其他费用. 它通常在0之间.25%, 1.资产的百分之百.

具有后端负载的基金通常有更高的规则12b-1的费用. 如果你在考虑 无论是支付前端负载还是后端负载，请考虑您计划支付多长时间 留在基金里. 如果您计划在此工作6年或更长时间，那么后端负载就可以了 通常成本低于前端负载.

谨慎然而，即使您的后端负载下降到零，您也可以 在规则12b-1中，在一段时间内支付的费用要比在前端支付的费用多.

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以下是一些研究基金投资方式的建议.

1. 确定基金的总体投资目标.

提示当前位置晨星的共同基金评级系统包括40种投资 目标. 这个广泛的列表可以帮助缩小比较 基金的目标. 晨星的风格盒也可以用来比较基金的风格.

2. 确定基金的投资组合是否符合其声明的投资目标. 该基金应充分披露其投资方式.

提示晨星公司的“风格盒”在确定(1)方面非常有用。 基金的投资方式是低、中、高风险/回报 (二)投资证券种类.

3. 确定基金是否投资海外.

谨慎当前位置一般来说，国际股票是一种较长期、较高风险的投资.

4. 对于股票基金，确定它投资的行业.

5. 对于债券基金，要确定其所持资产的到期日和是否 它持有任何免税债券.

6. 了解该基金的管理工作开展了多长时间，以及是否有这样的管理 特定的经理对基金的成功负有责任.

谨慎如果基金经理相对较新，这可能会增加基金的风险， 除非经理在其他地方有经验.

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你会想知道该基金提供哪些服务. 你应该问的问题包括:

1. 要多久才能联系到一位代表?
2. 该基金提供哪些帐户选择?
3. 关于回报或投资的问题能多快得到回答?

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投资任何共同基金都是有风险的. 你可能会失去一部分或全部 你投资的钱(你的本金)因为基金持有的证券 价值上下波动. 你的投资所得(股息和利息) 也可以上或下. 各种类型的风险包括:

• 波动股票价格变化的不可预测性.
• 利率风险:债券价格因利率变动而变动.
• 信用风险:债券利息和本金无法按承诺支付的可能性.
• 通胀风险当前位置美元购买力下降将侵蚀你收益的风险.

每种共同基金都有不同的风险和回报. 一般来说,越高 潜在的回报越高，损失的风险就越大. 下面是关于 不同类型基金的风险是为了帮助你选择基金 这符合你作为投资者的要求.

货币市场基金风险

与其他共同基金相比，货币市场基金的风险相对较低. 法律限制他们只能进行某些高质量的短期投资. 他们 尽量将资产净值(NAV)保持在稳定的1美元.00每股.

谨慎与普遍的看法相反，资产净值可能会跌破1美元.如果基金的 投资表现不佳. 虽然投资者的损失很少发生，但这是可能的.

谨慎字体银行现在出售共同基金，其中一些带有银行的名字. 但银行销售的共同基金(包括货币市场基金)并不是银行存款. 不要把“货币市场基金”和“货币市场存款账户”混为一谈.“名字 相似，但完全不同:

• A 货币市场基金 是一种共同基金吗. 这是没有保证的，它来了 与招股说明书.
• A 货币市场存款账户 是银行存款. 它是有保证的，会来的 填写“真实储蓄”表格.

谨慎许多银行基金只是“私标”基金.e.这家公司由一家基金管理 家庭银行. 这增加了额外的一层成本.

债券基金的风险

债券基金(又称固定收益基金)的风险高于货币市场 基金，但通常支付更高的收益率. 与货币市场基金不同，债券基金是 不局限于高质量或短期投资. 因为有很多 不同类型的债券，债券基金的风险和回报可能有很大的差异.

大多数债券基金都有信用风险，这种风险是由公司或其他发行人承担的 该基金持有的债券可能无法支付其债券持有人. 一些基金已经 然而，信用风险很小，比如那些投资于有保险的债券或美国国债的投资者.S. 美国国债. 请记住，几乎所有的债券基金都有利率风险， 这意味着他们债券的市场价值会随着利率下降 上升. 因此，任何债券基金都可能赔钱，包括那些债券基金 只投资有保险的债券或国债. 长期债券基金投资债券 期限较长(直到最后支付的时间长度). 的净资产 长期债券基金的价值(NAVs)可以比长期债券基金的价值上升或下降得更快 短期债券基金.

提示:晨星的评级系统使用特定的到期日 区分长期、短期和中期债券. 这个系统 关于利率风险，能帮您选择最合适的债券基金吗.

股票基金风险

股票型基金(也称为股票型基金)通常涉及更多的风险波动 货币市场或债券基金，但它们也提供最高的回报. 股票基金的 在短期内，价值可以迅速上升和下跌，但从历史上看，股票是如此 从长期来看比其他类型的投资表现更好.

共同基金评级公司使用“贝塔”来衡量风险. 贝塔系数衡量基金的收益 价格波动相对于整个市场的波动，即其敏感性 对市场走势.

并非所有的股票基金都是一样的. 例如，成长型基金专注于股票 这可能不支付定期股息，但有潜力获得巨额资本 收益. 另一些则专注于特定的行业板块，如科技股.

股票基金的波动程度取决于基金的投资.g., 小型成长型股票比大型价值型股票波动更大. 水平 波动率也受行业部门的影响. 国际股市也是如此 一般比国内股市波动更大.

上述概括的目的仅仅是这样. 这很重要 检视基金的风险/回报特性，按个别情况分析每项基金.

谨慎:投资衍生品的基金面临特殊的风险. 衍生品- - - - - - 有很多不同的类型，有很多不同的用途，是手机赌博软件下载排行的吗 其性能至少部分源自该性能的仪器 指标的资产、证券或指数. 它们的价值会受到极大的影响 即使是很小的市场波动，有时以不可预测的方式. 然而,他们做 不一定会增加风险，实际上可能会降低风险. 基金的招股说明书会 披露它可能如何使用衍生品. 你可能还想调用一个基金，并询问它是如何运作的 使用这些工具.

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在投资之前，你应该先了解一些信息来源 在共同基金. 其中最重要的是基金的招股说明书 销售文件，包含成本、风险、过去业绩等信息 基金的投资目标. 向基金或财务部门索取招股说明书 如果你正在使用的话是专业的. 阅读招股说明书，运用你的判断 投资之前要小心.

阅读招股说明书中讨论风险和投资目标的部分 以及你正在考虑的基金的投资政策. 同一类型的基金 可以有明显不同的风险、目标和政策吗.

所有共同基金也必须准备一份附加资料声明 称为招股说明书的乙部). 它解释了基金在更大范围内的运作 比招股说明书更详细. 如果你要求，基金必须寄给你一份SAI.

你可以通过阅读了解基金的投资目标和政策 向股东提交的年度和半年度报告. 如果你要求，基金就会送来 你这些报告. 你也可以在大多数图书馆或使用在线服务来研究基金.

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• 美国证交会

证券交易委员会在华盛顿的总部设有公共参考室， D.C.以及东北和中西部地区的办事处. 的副本 在这些资料室内存档的文件的文本，可通过下列途径取得 访问或写作公共资料室(标准每页 或者通过私人承包商(对研究收费) 和/或复制).

向SEC提交的其他信息来源包括公共信息或法律信息 图书馆、证券公司、手机赌博软件下载排行服务局，电脑化 在线服务和公司本身.

大多数公司的股票在柜台交易或股票 交易所必须定期提交“全面披露”报告 与美国证交会. 年度报告(表格10-K)是最全面的 这些. 它包含叙述说明和统计信息 公司的业务、运营、物业、母公司和子公司; 其管理，包括他们的薪酬和所有权
公司证券:以及涉及重大法律程序的 公司. 表格10-K亦载有经审计的财务报表 公司(包括资产负债表、损益表和财务报表) 现金流量)，并为管理层提供有关业务运作的讨论 并展望未来.

每季的财务资料亦须填上表格8-K.

任何人都可以获得任何公司的副本(以适当的复印费用) 报告及大部分提交委员会的其他文件，请参阅 美国证券交易委员会的网站

美国个人投资者协会 (为低负荷共同基金提供年度指南):

北密歇根大道625号
芝加哥,60611
电话:

投资公司协会 (基金公司的行业协会，每年出版共同基金目录):

H街北西1401号1200室
华盛顿特区20005
电话:

共同基金教育联盟 (出版低成本共同基金年度指南:

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