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低价股:如何调查它们并避开陷阱 |
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要进行明智的投资，信息是投资者最好的工具. 但关于“微型股”的准确信息——由最小的公司发行的低价股票, 通常被称为“低价股”——可能很难找到. 许多微型股公司不向SEC提交财务报告, 因此，投资者很难了解该公司的管理情况, 产品, 服务, 和财务. 当可靠的信息缺乏时, 不法分子很容易传播关于微型公司的虚假信息, 在为毫无戒心的投资者创造利润的同时，也造成了损失.
这本手机赌博软件下载排行指南为你提供关于微型股或“低价股”的基本知识, 讨论如何查找关于它们的信息, 并指出需要注意的“危险信号”.
表的内容
什么是Microcap股票?
“小盘股”一词适用于市值较低或“微”的公司，即公司股票的总价值. 微型股公司通常拥有有限的资产. 例如, 在最近的案件中，SEC暂停了微型股的交易, 平均每家公司的净有形资产只有600万美元，近一半的公司的净有形资产不足1美元.2500万年. 小盘股往往定价较低，交易量也较小.
小盘股在哪里交易?
许多小盘股在场外(OTC)市场交易，并在场外交易系统报价, 比如OTC公告牌(OTCBB)或“粉单”."
- 场外交易公告牌. OTCBB是一个实时显示报价的电子报价系统, 上一次债券发售价格, 以及许多未在纳斯达克或国家证券交易所上市的场外交易证券的交易量信息. 订阅该系统的经纪商可以使用OTCBB查询OTC证券的价格或输入报价.
尽管美国手机赌博软件下载排行业监管局负责监管OTCBB，但OTCBB并不属于纳斯达克. 不法分子经常声称OTCBB公司是纳斯达克公司，误导投资者.
- “粉单市场." 《手机赌博软件》——因历史上印刷它们所用纸张的颜色而得名——是一家名为国家报价局的公司每周发行的刊物. 它们每天都以电子方式更新. 订阅“粉单”的经纪人可以找到各种场外交易股票的“做市商”的姓名和电话号码，也就是负责买卖这些场外交易证券的经纪人. 除非你的经纪人有粉单，或者你直接联系做市商, 你将很难找到粉红表中大多数股票的价格信息.
小盘股与其他股票有何不同?
小盘股与其他股票在许多方面不同:
缺乏公共信息. 微型股票和其他股票的最大区别是可靠的数量, 有关公司的公开信息. 大型上市公司向SEC提交报告，任何投资者都可以从SEC的网站上免费获得这些报告. 专业股票分析师定期研究和撰写有关大型上市公司的文章, 大公司的股价也很容易找到. 与此形成鲜明对比的是, 关于微型公司的信息很难找到, 使他们更容易受到投资欺诈计划的伤害.
美国证券交易委员会(SEC)已提出新规，要求经纪商在场外市场为微型股公司报价之前，必须收集更多有关微型股公司的信息.
没有最低上市标准. 在主要交易所和纳斯达克(纳斯达克)交易股票的公司必须满足最低上市标准. 例如, 当涉及到净资产时，他们必须有一定的最小值, 以及股东的最小数量. 相比之下，OTCBB或粉色表上的公司不需要满足任何最低标准.
风险. 虽然所有的投资都有风险，但小盘股是风险最大的. 许多微型股公司都是新成立的，没有任何业绩记录. 其中一些公司没有资产或业务. 其他公司的产品和服务仍在开发中，或尚未在市场上测试.
哪些公司向SEC提交报告?
在一般情况下, 联邦证券法要求除了最小的上市公司外，所有公司都要向SEC提交报告. 一家公司可以通过两种方式成为“公众”——通过在证券交易委员会登记的发行或交易发行证券，或者通过在证券交易委员会登记公司及其未发行证券. 这两种类型的注册都触发了持续的报告义务, 这意味着该公司必须定期提交报告，向投资者披露有关其业务的重要信息, 财务状况, 和管理.
这些信息对投资者来说是一个宝库:它告诉你一家公司是在赚钱还是在亏损，以及亏损的原因.
你可以在公司10-Q表格的季度报告中找到这些信息, 年度报告(附经审计的财务报表)，格式为10-K, 及在表格8-K上定期报告重大事件.
在以下情况下，公司必须向美国证券交易委员会提交报告:
- It has 500 or more investors and $10 million or more in assets; or
- 在下列证券市场上市:
- 美国证券交易所
- 波士顿股票交易所
- 辛辛那提证交所
- 芝加哥证券交易所
- 纳斯达克
- 纽约证券交易所
- 太平洋交易所
- 费城证券交易所
目前, 只有一半的人,在OTCBB文件中列出的500家公司向SEC提交的报告中.
1999年1月, 美国证券交易委员会批准了美国手机赌博软件下载排行业监管局(FINRA)的一项新规定，允许美国手机赌博软件下载排行业监管局要求所有OTCBB公司向SEC或其银行或保险监管机构提交更新后的财务报告. 新规定现在适用于OTCBB上的所有公司. 拒绝向证交会或其银行或保险监管机构提交备案的公司不能继续留在OTCBB上.
很少有例外, 向SEC提交报告的公司必须使用SEC的EDGAR系统以电子方式提交报告. EDGAR代表电子数据收集和检索. 美国证券交易委员会的网站上有EDGAR数据库 www.证券交易委员会.政府. 您可以在EDGAR数据库中找到许多公司档案, 包括年度及季度报告及登记报表. 任何投资者都可以从SEC的网站上免费获取和下载这些信息.
就像阅读任何信息一样，我们应该带着质疑和批判的心态来阅读SEC的文件.
哪些公司不必向SEC提交报告?
规模较小的公司，即资产少于1,000万美元的公司，通常不必向SEC提交报告. 但是一些小公司, 包括微型企业, 是否可以自愿选择在SEC登记证券. 如上所述, 在美国证券交易委员会注册的公司还必须每季度提交一份文件, 年度, 和其他的报告.
提供要求和豁免
任何想要向公众提供或出售证券的公司都必须在美国证券交易委员会注册或获得豁免. 以下是许多微型公司使用的两个最常见的例外情况:
“注册. “祭. 根据a条例(Regulation a)的规定，在12个月内筹资少于500万美元的公司可以豁免登记其证券. 而不是通过EDGAR提交注册声明, 这些公司只需要向美国证券交易委员会提交一份包含财务报表和其他信息的“发行通知”打印件.
“注册. D”产品. 一些规模较小的公司在不进行证券交易登记的情况下发行和销售证券. 条例D豁免注册公司寻求在12个月内筹集不到100万美元. 该法案还豁免了寻求筹集500万美元以下资金的公司, 只要这些公司向35个或更少的个人或一定数量的“合格投资者”出售，这些投资者必须达到高净值或高收入标准. 此外，D条例豁免了一些规模较大的私人发行证券. 而公司在注册制度下申请豁免. D公司不必向SEC注册或提交报告, 他们仍然必须在首次出售证券后的几天内提交所谓的“表格D”. 表格D是一份简短的通知，包括股东和股票发起人的姓名和地址, 但关于该公司的其他信息很少.
你也许能找到更多关于雷吉的信息. 请联系你所在州的证券监管机构.
除非他们向证券交易委员会提交报告, 根据注册制度豁免注册的公司. 一、注册. D或其他提供的豁免，不需要向SEC提交报告.
为什么公共信息如此重要?
许多没有向SEC提交报告的微型公司都是合法企业，提供真正的产品或服务. 但缺乏可靠, 一些微型公司的现成信息可能会为欺诈行为打开大门. 当有关该公司的信息很少或根本没有时，操纵该公司的股票更容易.
微型股票欺诈依赖于传播虚假信息. 以下是一些罪犯实施骗局的方式:
可疑的新闻稿. 骗子们经常发布新闻稿，其中包含夸大或谎言的微缩公司的销售, 收购, 收入预测, 或新产品或新服务.
付费推广者. 一些微型股公司付钱给股票推销商，让他们在本应独立、公正的投资通讯中推荐或“兜售”微型股, 研究报告, 或者是广播和电视节目. 联邦证券法要求新闻通讯披露是谁付的钱, 量, 以及支付方式. 但许多骗子没有这样做，误导投资者，让他们相信他们正在接受独立的建议.
网络欺诈. 骗子们经常通过互联网发送垃圾邮件或“垃圾邮件”，迅速而廉价地向成千上万的潜在投资者传播有关一家微型公司的虚假信息. 他们还在互联网论坛和聊天室使用化名隐藏自己的身份，并发布消息，敦促投资者根据所谓的“内部”信息，购买微型股公司即将出现的发展.
“锅炉房” 和冷. 不诚实的经纪人设立了“锅炉房”，在那里，一小群高压的销售人员用一堆堆电话给尽可能多的潜在投资者打陌生电话. 这些陌生人怂恿投资者购买“房屋股票”——即公司作为做市商买卖的股票，或存在于其库存中的股票.
永远不要因为陌生电话就买股票.
一些普通的低价股诈骗计划
小额欺诈计划可以采取多种形式. 下面是对两种最常见的情况的描述:
经典的“泵和倾倒”方案. 在互联网上经常可以看到这样的信息，敦促读者迅速买进一只股票，或者在股价下跌之前卖出, 或者一个电话推销员会用同样的方式打电话. 通常情况下，发起人会声称自己掌握了有关即将发生的事态发展的“内部”信息，或者利用经济数据和股市数据的“可靠”组合来选股. 在现实中, 他们可能是公司内部人士，也可能是有偿的推广人，在他们制造的购买狂潮推高股价后，通过出售自己的股票获利. 一旦这些骗子卖掉他们的股票，停止炒作股票, 价格通常会下降, 投资者损失了他们的钱.
离岸的骗局. 根据被称为“规则S”的规则,公司在美国境外出售给外国或“离岸”投资者的股票无需注册. 在典型的离岸骗局中，一个不择手段的微型公司出售未注册的注册表. 与冒充外国投资者的骗子相比，美国股票的价格有很大的折扣. 然后这些骗子把股票卖给美国.S. 价格虚高的投资者, 侵吞巨额利润, 他们与微盘公司内部人士分享了哪些信息. 大量未登记的股票涌入美国.S. 最终导致价格暴跌，让毫无戒心的美国政府.S. 损失惨重的投资者.
美国证券交易委员会最近加强了Reg. 这使得这类欺诈行为更难实施.
我如何获得微型帽公司的信息?
如果你和经纪人或投资顾问合作, 你可以向你的投资专业人士询问这家公司是否向美国证券交易委员会(SEC)提交报告，并让他们给你提供有关该公司及其业务的书面信息, 财务状况, 和管理. 一定要仔细阅读招股说明书和公司最新的财务报告.
你也可以自己从以下来源获得信息:
从公司. 询问该公司是否在美国证券交易委员会注册，并向我们提交报告. 如果公司很小，大多数人都不知道, 你还应该打电话给你所在州的证券监管机构，了解有关该公司的信息, 其管理, 还有那些鼓励你投资公司的经纪人或发起人.
美国证交会. 许多公司必须向美国证券交易委员会提交报告. 使用EDGAR数据库, 你可以查到该公司是否向证券交易委员会备案, 把你感兴趣的报告拿来. 对于没有在EDGAR上备案的公司, 向美国证券交易委员会(SEC)的公共资料室(Public Reference Room)查询，看看该公司是否已根据Reg提交了发行通告. A.
来自你们州的证券监管机构. 我们强烈建议您联系您所在的州证券监管机构，查明他们是否掌握了一家公司及其幕后操纵者的信息. 请参阅电话簿的政府部分或访问 北美证券管理人协会 获取相关姓名和电话号码. 即使公司不需要在证券交易委员会登记其证券, 它可能需要在你的州注册. 你的监管机构将告诉你，该公司在你所在的州是否已获得法律许可，可以出售证券.
来自其他政府监管机构. 许多公司，比如银行，不需要向SEC提交报告. 但银行必须向银行监管机构提交最新的财务信息.
从参考书和商业数据库. 去当地的公共图书馆或最近的法学院或商学院图书馆. 你会发现许多包含公司信息的参考资料. 你也可以访问商业数据库来获取更多关于该公司历史的信息, 管理, 产品或服务, 收入, 和信用评级. 但是有一些商业资源你可以参考，包括:彭博社，邓氏 & Bradstreet, Hoover's Profiles, Lexis-Nexis和Standard & 普尔公司简介.
公司注册地的国务卿. 联系公司注册地的州务长，了解该公司是否是一家信誉良好的公司. 你还可以获得该公司的公司注册文件和它向州政府提交的任何年度报告的复印件.
如果你被要求投资一家公司，但你找不到该公司在美国证券交易委员会或你所在的州登记证券的任何记录, 或者可以免除注册, 立即打电话或写信给你所在州的证券监管机构或SEC，告知所有细节. 你可能已经和一个骗局面对面了.
投资前应该采取的步骤
明智地投资，避免投资骗局, 彻底研究每个投资机会并提出问题. 以下这些简单的步骤就能决定公司的盈利和亏损:
查明该公司是否在美国证券交易委员会或你所在州的证券监管机构登记了其证券.
确保你了解公司的业务、产品或服务.
阅读该公司向监管机构提交的最新报告，并关注该公司的财务报表, 特别是如果他们没有经过审计或会计师认证. 如果公司没有向SEC提交报告, 一定要向你的经纪人索取关于该公司的“15c2-11规则文件”. 那份文件将包含公司的重要信息.
和你所在州的证券监管机构一起调查公司的运营人员, 看看他们以前是否为投资者赚过钱. 还要问问公司的掌门人是否与监管机构或其他投资者发生过口角.
确保经纪人和他或她的公司在美国证券交易委员会(SEC)注册，并有执照在你所在的州开展业务. 问问你所在州的证券监管机构，你的经纪公司和公司是否受到过纪律处分或投诉.
另外，要注意这些“危险信号”:
- 证交会交易中止. 如果SEC认为有关该公司的信息不准确或不可靠，它有权暂停任何股票的交易至多10天. 在投资一家被美国证券交易委员会(SEC)停牌的公司之前，请三思.
高压销售策略. 当心那些在你有机会思考和调查“机会”之前就迫使你买进的经纪人.不诚实的经纪人可能试图告诉你一个“千载难逢”的机会，或者一个基于“内部”或“机密”信息的机会. 不要爱上那些承诺丰厚利润或“有保证”回报的经纪人. 这些都是欺诈的特征. 如果这笔交易听起来好得令人难以置信，那么它很可能是真的.
资产大而收入小. 小盘公司有时会在财务报表中对与业务无关的资产给予很高的评价. 找出对低收入是否有一个有效的解释, 尤其是当公司声称拥有巨额资产时.
财务报表脚注中的零星项目. 许多“小盘股”骗局都涉及与该公司有关的个人之间的不寻常交易. 这些交易可以是不寻常的贷款，也可以是用有问题的资产换取公司股票, 哪些可以在脚注中讨论.
不寻常的审计问题. 当一家公司的审计人员拒绝为该公司的财务报表出具证明，或者他们表示该公司可能没有足够的资金继续运营时，要小心. 同时也要质疑会计人员的变动.
内部人士拥有大量的股票. 在许多小盘股欺诈案件中——尤其是“拉高抛售”计划——公司高管和发起人拥有大量股票. 一个人或一个集团控制大部分股票, 他们可以更容易地操纵股票价格，损害你的利益. 你可以询问你的经纪人或公司是否有一个人或一个集团控制了公司的大部分股票, 但如果公司是一个骗局的对象, 你可能得不到一个诚实的答案.
不要和那些拒绝向你提供他们正在推销的投资的书面信息的经纪人打交道.
永远不要告诉一个陌生的来电者你的社会安全号码或银行和证券账户的号码.
如果你不认识和信任的人推荐外国投资，你要格外小心.